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Cinco cosas que hay que saber sobre la economía de la India bajo Modi

Narendra Modi tiene mucho dinero detrás de él, ya que parece encaminado a ganar un tercer mandato como primer ministro de la India. Su partido ha recaudado más dinero político que los demás juntos y los líderes empresariales más ricos del país lo apoyan.

La campaña está impulsada en parte por una historia ganadora que Modi cuenta sobre la economía de la India, algunas de las cuales pueden atribuirse a los cambios realizados durante su década en el cargo. También se ha beneficiado de las corrientes geopolíticas que han hecho que la India sea más atractiva para los financieros globales. Aquí hay cinco factores que son esenciales para comprender la economía de la India. Las elecciones comenzarán el 19 de abril y concluirán el 4 de junio.

India, la población más grande del mundo, ha sido pobre durante siglos en términos per cápita. Pero su economía ha desarrollado un impulso innegable en las últimas tres décadas y ahora vale 3,7 billones de dólares. Un tamaño así tiene sus ventajas: incluso un punto porcentual de crecimiento es monumental.

La “gran economía de más rápido crecimiento” se ha convertido en la característica distintiva de la India en los últimos años. En 2022, India se convirtió en la quinta economía más grande, superando a Gran Bretaña. Incluso si continúa creciendo a un ritmo relativamente modesto, debería superar a Alemania y Japón para convertirse en la tercera economía más grande alrededor de 2030, sólo detrás de China y Estados Unidos.

La “historia de crecimiento de la India”, como la llaman los empresarios locales, está atrayendo una oleada de entusiasmo entre los inversores, especialmente en el extranjero. Bajo el gobierno de Modi, los indios tienen más esperanzas sobre el futuro económico de su país. A medida que la economía crece, tasas de crecimiento aún más pequeñas acumulan enormes sumas de riqueza.

Sin embargo, muchos hechos de la economía india siguen obstinadamente vigentes. Una gran proporción de la fuerza laboral trabaja en granjas, por ejemplo, y una parte relativamente pequeña está empleada en fábricas. Sin mejores empleos, la mayoría de los indios se quedarán esperando a saborear este éxito.

Durante los últimos 10 años, el resto del mundo le ha dado a Modi oportunidades para convertir la adversidad en una ventaja para la India. Asumió el cargo cuando los precios del petróleo se redujeron a la mitad, un gran impulso para el país porque depende en gran medida del crudo importado.

Los años siguientes fueron más agitados. Los shocks causados ​​por las medidas más audaces de Modi (una abrupta prohibición de los billetes de banco y una gran reforma fiscal) tardaron en absorberse. En 2019, el crecimiento se estaba desacelerando a menos del 5 por ciento. Modi ganó la reelección ese año gracias a una campaña nacionalista después de breves enfrentamientos fronterizos con Pakistán.

Cuando llegó la pandemia de Covid-19, fue cruel con la India. Durante los primeros confinamientos, la economía se contrajo un 23,9 por ciento. Una ola de 2021 sumió en crisis el sistema de atención médica de la India.

La recuperación económica de la India coincidió entonces con un entusiasmo sobrealimentado por parte de los países occidentales por aprovechar a la India como socio económico y estratégico. La pandemia había puesto de manifiesto la profunda dependencia del mundo de China como proveedor y fabricante. Y las crecientes tensiones de China con Estados Unidos, sus propios enfrentamientos fronterizos con India y ahora sus inciertas perspectivas económicas inspiraron a empresas e inversores a mirar a India como una solución.

Las mejoras más visibles de la economía de la India se encuentran en la infraestructura. El don de Modi para la implementación ha ayudado a desarrollar capacidad exactamente donde India más la había echado de menos.

El auge de la construcción comenzó con el transporte: ferrocarriles, puertos, puentes, carreteras, aeropuertos. India se está rehaciendo rápidamente. Algunos de los avances son realmente llamativos y están sentando las bases para un crecimiento más rápido. La esperanza es que las empresas locales comiencen a invertir más allí donde el gobierno ha prestado su fuerza.

La inversión en educación y salud pública de la India ha sido menos significativa. En cambio, el gobierno de Modi se ha propuesto realizar mejoras concretas para los indios comunes y corrientes: llevar electricidad a las aldeas más remotas y agua potable y baños a los hogares que carecían de ellos.

Menos tangible pero quizás más significativa ha sido la rápida adopción por parte de la India de lo que el gobierno llama “infraestructura pública digital”. Se trata de una red de software que comienza con Aadhaar, un sistema de identificación biométrica establecido bajo el predecesor de Modi, el Primer Ministro Manmohan Singh. A partir de identidades digitales únicas, ha vinculado el acceso a cuentas bancarias, beneficios sociales y requisitos fiscales.

Esta nueva organización de los datos de la India, combinada con una red móvil densa y rentable, ha aportado eficiencias que engrasan los engranajes del comercio. India se enorgullece de exportar el marco básico de su arquitectura digital a otros países.

Se ha dejado que algunos de los persistentes males de la economía india se agraven. Modi ha intentado, sin éxito, arreglar cosas que plagaron a gobiernos anteriores, como la política industrial, los mercados agrícolas rotos y las reglas para la adquisición de tierras. Lo que ha empeorado aún más bajo su gobierno es la enorme desigualdad del país.

Un estudio publicado el mes pasado por el Base de datos sobre desigualdad mundial en París descubrió que, si bien el número de multimillonarios en la India casi se triplicó en los últimos 10 años, los ingresos de la mayoría de los indios estaban estancados. El ingreso medio sigue siendo de sólo 1.265 dólares al año, y el 90 por ciento del país gana menos de 3.900 dólares. Cuando tanta gente se queda con tan poco, es difícil ver cómo el consumo interno estimulará un crecimiento más rápido.

El gobierno indio se apresura a rechazar la mayoría de estos informes; los datos subyacentes son demasiado escasos, dicen sus economistas. Pero eso se debe en parte a la acción del propio gobierno. A pesar de toda la innovación digital de la India, descifrar lo que está sucediendo en la vida económica del país se ha vuelto más difícil. Bajo el gobierno de Modi, se publican menos estadísticas oficiales y algunos conjuntos de datos importantes, como los que rastrean el consumo de los hogares, se han retrasado y rediseñado.

Es más, instituciones como los think tanks y las universidades enfrentan presiones legales y financieras para alinearse con los mensajes del gobierno.

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